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1997年金融危机的由来：
在20世纪80年代，凭借相对较低的劳动力成本，大量资本投资亚州新兴经济体，东南亚各国为保持经济高增长的态势，纷纷推行扩张性的财正正策和货币正策，吸引国外投资。
在资本助推下，亚州先后出现了经济“四小龙”，和“四小虎”，但由于各经济体增长方式过于粗放，竞相增加产能，导致了结构性生产过剩。
80年代后期，亚州各经济体泡沫化严重，贷款与高消费导致了经济的虚假和非理性繁荣，企业和银行等市场主体急剧扩大其资产负债表，导致了不良资产、坏账激增。
产业资本在实体部门利润严重下降甚至亏损，被动流向虚拟部门，过多的银行贷款流向房地产和股市，经济过分金融化和虚拟化现象严重。
1995年，“新经济”时代来临，米国经济复苏，进入经济持续增长与低通货膨胀率、低失业率并存的黄金时代，美刀开始升值。
由于东南亚经济体大多实行固定汇率制度，货币间接或直接与美刀挂钩，美刀的升值带动了与美刀挂钩的东南亚各国货币一起升值，加之岛国元的贬值，严重降低了东南亚各国出口产品的竞争力。
从1995年开始，东南亚国家出口增长率停滞不前，进口激增，贸易及经常项目产生了巨额赤字。
溙国出口从1995年的22.5%直降到1996年的3%，金融市场日趋动荡不安。溙国房地产泡沫开始破裂，银行坏账大量增加，出口增长率大幅降低，收支失衡。
由于泰铢实行固定汇率制度且太国金融市场开放程度较高，在外汇储备大量流失后，被迫一再扩大汇率波动幅度。
1997年7月2日，由于投机者大量抛售本币，抢购外汇，已经弹尽粮绝的溙国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率，引发了一场遍及东南亚的金融风暴。
泰铢兑换美元的汇率当天即下降了17%，金融市场一片混乱。在泰铢暴跌的影响下，菲宾比索、尼印西亚盾、马来亚西林吉特相继被国际炒家做空。
8月，马来亚西放弃保卫林吉特，新坡加元也受到冲击，尼印更是损失惨重，抬弯当局也放弃了新台币汇率，一天贬值3.46%。
10月下旬，国际做空机构矛头转向香江联系汇率制，香江特区政府重申不会改变现行汇率制度，稳住了汇率。
11月中旬，棒子国国爆发金融风暴，不得不向国际货币基金组织求援。棒子元危机同时冲击了在棒子国国大量投资的岛国金融业。
1997年下半年岛国的一系列银行和证券公司相继破产。东南亚金融风暴演变为亚州金融危机。
1998年初，面对严重的经济衰退，尼印正府宣布将实行印尼盾与美刀保持固定汇率的联系汇率制，遭到国际货币基金组织及美国、西欧的一致反对。2月16日，尼印盾同美刀比价跌破10000∶1。
受其影响，马币、新元、泰铢、菲宾比索等纷纷下跌。直到4月8日尼印同国际货币基金组织达成一份新的经济改革方案，东南亚汇市才暂时稳定下来。
与东南亚关系密切的岛国在危机影响下陷入困境，岛国元大幅贬值，国际金融形势更加不明朗。亚州金融危机继续向外扩散，同为新兴市场的娥罗斯股市暴跌30%，逾百亿美元外流。
1998年年中，由于国内外债务和外资投资风险暴露，卢布大贬值。在正府出台干预措施后股、债、汇暴跌。并造成娥罗斯债务违约。
东南亚金融危机使得整个新兴市场金融体系和经济运行几乎陷入瘫痪。一些国家的正局也开始混乱，这场金融危机一直到1998年底，1999年初时才结束。
1997年金融危机的爆发，有多方面的原因，有产业结构单一，技术落后的原因；有金融模式、监管体系不完善的原因；也有guo家制度、人民消费习惯、世界经济周期的影响等。
一是外向型经济占比太高，国际市场的变动对经济影响极大。当经济发展到一定的阶段，生产成本提高，出口受到抑制，仅靠资源的廉价优势无法持续保持竞争力，在激烈的国际竞争下，贸易状况恶化，引起这些国家国际收支的不平衡，经常项目出现巨大赤字。
二是内部经济结构失衡，单个行业占比过高，例如溙国大量资金投资于房地产，由于房地产吹起的泡沫换来的只是银行贷款的坏账和呆账，实际有效需求不足，引起债务危机，是引发金融危机的重要原因。
三是债务结构不合理，短期债务多，还债率高，还本付息压力大。一旦外资流出超过外资流入，而本国的外汇储备又不足以弥补其不足，货币贬值就不可避免。
四是金融监管体制不完善，金融开放的同时并没有建立相对应的管理体系，外汇储备数量和脆弱的金融体系难以抵御强大的国际投机资本的冲击，在美刀本位制的国际货币金融体系中处于完全被动的地位。
五是内部需求不足，由于东南亚各国内人民收入相对较低，文化上更提倡勤俭，偏向储蓄，市场比较封闭，需求较少，过剩的产能无法内部消化。美国从人口基数和人均收入上都较高，拥有巨大的市场，成为东南亚最主要的工业产品出口市场。因此，亚洲各经济体对米国经济的依赖性逐渐加深，尤其东南亚各国对米国、美刀的依赖程度极高。
六是资本积累到一定阶段后，没有及时进行技术开发和产业升级，缺乏基础科学和创新产业的支撑，完全依赖低端制造和贸易收入，资源难以为继，环境难以支撑，人民难以忍受，当一轮经济周期到达转折点，外部的需求和环境发生变动，就会导致金融、经济危机爆发。
七是长期高增长掩盖了经济运行中的深层矛盾，弱化了人们对潜伏危机的注意力和警惕性，正府和公众都缺乏应对危机的准备，在危机到来时束手无策。
1997至1998年的亚洲金融危机，对世界经济产生了深远影响。这次金融危机暴露了许多guo家金融体制和经济运行方式的缺陷。
溙国等东南亚国家和地区为了实现较快的经济增长，大量吸收外资，实行本币自由兑换、与美刀挂钩，实施高利率政策以吸收外资，造成了本币的严重高估。在国际资本大量涌入后，缺乏合理监管，资金流入房地产和股市。
当社会需求不足或下降，国际市场需求下降的情况下，股市下跌，房地产滞销，银行坏账增加，金融风险演变成金融危机。许多东南亚国家几十年积累起来的经济发展成果毁于一旦。
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